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电子行业:Apple Pay/Samsung Pay入华尘埃落定,移动支付迎来全新格局

发布时间:2015-12-21    研究机构:银河证券

投资要点:

1、本周观点

Apple Pay/Samsung Pay入华尘埃落定,移动支付迎来全新格局。中国银联宣布与苹果在中国合作推出Apple Pay,与此同时也宣布与三星达成了Samsung Pay的合作。移动支付蛋糕太诱人,是兵家必争之地。根据央行数据,2015前三季度移动支付金额84.76万亿元,同比增长466%,移动支付习惯已经逐渐养成。虽然每家厂商支付收费方式不同,假若按照手续费模式(0.15%),今年前三季度的收益空间就超1200亿元,蛋糕诱人。目前参与方有扫码支付(支付宝、微信)、NFC支付(Apple Pay、Samsung Pay、Huawei Pay等)。两大智能手机巨头与银联合作,将大幅加快国内NFC支付推广的进程,移动支付将迎来全新格局。NFC支付环境渐好,看好NFC支付未来增量空间。NFC支付产业链各方利益梳理逐渐清晰。硬件端,目前带NFC功能手机渗透率已达3成,未来将继续提升;支持NFC的“闪付”POS目前只有300万台,改造需求大。建议关注相关公司:信维通信(NFC材料+天线)、新大陆(POS终端)、硕贝德(指纹识别)、恒宝股份等。

台湾立法院严控陆资投资IC产业,大陆与台湾半导体合作道路曲折。就在大陆与台湾半导体产业合作一片向好之际,台湾立法院会通过决议严控大陆投资台湾IC产业,明确政府不得对陆资开放IC设计产业,并重点评估紫光集团拟收购台湾力成科技股份有限公司、矽品精密工业股份有限公司、南茂科技股份有限公司三家公司的相关影响,以确定是否许可。我们认为,任何一个产业崛起都非一帆风顺,无论是中国台湾还是美国在大陆半导体并购上设置各种障碍,大陆半导体产业拥有市场优势、人才优势,崛起的意志坚决。我们坚定看好中国大陆半导体产业发展长期趋势,建议关注同方国芯、紫光股份、全志科技。

行业投资策略:展望2016年,主要看好苹果产业链、芯片设计、VR领域、体育领域、新能源领域几个细分领域。1)智能手机出货量巨大但创新乏力,已经进入存量替换驱动型市场。安卓手机同质化严重,且处于去库存周期;苹果手机iPhone7市场期待较高,明年有望迎来消费大年,看好苹果产业链零组件创新环节。此外,还应关注苹果汽车明年新动态。2)2015年全球半导体行业并购创历史记录,中国资本积极参与海外并购,中国半导体产业险境求生,预计明年半导体整合将持续。芯片设计具有轻资产、重人才的属性,正是大陆所擅长领域。3)VR被认为下一个改变世界的科技产品,奇炫无比,目前处于萌芽时期。Oculus、SONY等硬件厂商计划明年发售VR消费级产品,Facebook、YouTube、Lytro等内容厂商开始提供VR内容服务,VR产业生态将逐步完善。4)人口、收入、政策决定中国体育消费进入黄金发展期,体育产业实现增加值将由2015年的4000亿元增长到2020年的3万亿元,发展前景秀丽。5)新能源领域。新能源上有政策大力支持,下有新能源汽车、节能环保等巨大市场需求,其景气度将持续。

上周行业回顾:电子行业(按照申万板块划分,下同)上周下跌1.97 %。二级子行业中,半导体上周下跌了0.88%,光学光电子下跌了3.27%,电子制造下跌了0.74%,元件下跌了1.35%,其他电子下跌了2.49%。

2、未来重点关注公司

推荐关注苹果零组件创新且具有高成长性的信维通信、立讯精密;具有高景气的新能源领域的江海股份(002484);芯片领域的同方国芯、紫光股份、全志科技;体育领域的奥拓电子;安防监控领域的佳都科技、东方网力、海康威视。

申请时请注明股票名称