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电子行业2015年第38期:一周一谈及公司跟踪

发布时间:2015-10-02    研究机构:兴业证券

投资要点

公司跟踪:长电科技:长电科技目前在WLCSP,Bumping等先进封装领域已经实现了一定的成果,未来将在先进封装和SIP方面强化投入。收购星科金朋,公司将获得先进的封测技术以及国内外市场的交叉销售。江海股份(002484):铝电解电容器目前占公司营收的99%以上。上半年营收的整体同比下降了7.24%,主要影响是市场整体需求不足,以及产品价格的下降。超级电容器业务方面,公司布局了EDLC和LIC两条生产线,目前产品已应用于AGV车。超级电容器最适合用于线路固定的公交系统,公司正在积极推广,预计将有所突破。同方国芯:智能卡业务中,公司上半年SIM、健康卡出货量需求旺盛,带动智能卡芯片业务营收快速增长。子公司国微电子FPGA产品军转民用,有望打开市场空间。艾派克:重组完成后,公司将具备从芯片到零配件到耗材,这样一条完成的产业链。同时,公司将是通用打印机耗材、芯片领域的全球第一。打印机芯片涉及国家安全,未来国家政策在信息安全领域的倾斜,预计将会产生非常多的机会。

估值水平:2015年9月25日,SW电子行业PETTM(整体法,剔除负值)为47.26,较2015年6月12日最高的99.49下跌52.50%,较2008年10月27日的历史最低值13.34高出254.27%。

行业要闻:消费电子:全球平板受二合一产品影响出货衰退;半导体:1)台积电发布Q4财务指引,营收不及预期。2)Dialog 46亿美元收购触控厂Atmel;面板:1)中国今年中秋节/十一档期TV品牌销售预计同比下降4-5%。2)鸿海将掌控夏普面板事业?;

指数变化:本周电子行业指数(上涨0.62%)跑赢沪深300(下跌0.59%);本周费城半导体指数(下跌2.93%)跑输纳斯达克指数(下跌2.92%)。

风险提示:下游需求波动、价格战。

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